大盘探底回升 沪指一周涨逾1% 震荡市中深挖高景气“赛道”机会

本周，大盘呈现探底回升的走势。上证综指上涨1.08%，报收于3997.56点;深证成指上涨0.19%，报收于13404.06点;创业板指上涨0.65%，报收于3208.21点;科创50指数上涨0.01%，报收于1415.69点。从板块表现来看，林业、电网设备、冶钢原料、光伏设备等板块领涨，医疗美容、云服务、乘用车、生物制品等板块走势较弱。对于下周市场，业内人士认为，近来，外围市场震荡下行，对A股形成拖累，不过，在部分权重股呵护下，大盘韧性较强。下周，投资者在关注成交量变化的同时，可继续跟踪能源金属、化学制品、光伏等板块的动向。

沪指本周涨逾1%

本周，受到外围股市调整影响，大盘曾出现小幅下探。周三，沪指早盘低开近1%，随后震荡走高，3922.58点成为本周的低点。周四，在科技股带动下，沪指收复4000点，报收于4007.76点。周五，受到美股大跌影响，沪指早盘小幅低开，随后展开强势震荡，当日收出小阳线。本周，上证综指上涨1.08%，在几大指数中表现最强;科创50指数本周上涨0.01%，走势相对较弱。从成交量来看，周一至周五，两市成交额分别为21071亿元、19157亿元、18723亿元、20553亿元和19991亿元。

申万一级行业中，本周涨幅前五位的分别是电力设备、煤炭、石油石化、钢铁、基础化工;跌幅榜上，美容护理、计算机、医药生物、汽车、食品饮料、家用电器等跌幅居前。概念股中，磷概念、钛金属、有机硅概念等领涨，减肥药、算力、电子身份证、工业软件等板块走势较弱。

沪深300指数本周上涨0.82%，根据同花顺数据统计，沪深300指数成份股中，本周涨幅前10位的分别是阿特斯、特变电工、正泰电器、潍柴动力、德业股份、南山铝业、海南机场、思源电气、天孚通信、中微公司;跌幅榜上，传音控股、赛力斯、先导智能、金山办公、拓普集团、科伦药业、华勤技术等跌幅居前。

概念股持续轮动

本周，两市成交额基本在1.8万亿元至2.1万亿元之间波动，板块也持续快速轮动。值得一提的是，电力设备板块本周大涨近5%。

电力设备板块中，有25只股票周涨幅超过两成，其中，中能电气、华盛锂电、海陆重工、德力佳、摩恩电气、阿特斯、特变电工、金盘科技、灿能电力、顺钠股份、天华新能、保变电气周涨幅超过三成。

对于近期电力设备板块的强势，业内人士表示，在多重利好因素的加持下，电力设备行业将持续保持高景气度。消息面上，国家电网有限公司2025年第七十四批采购(输变电项目第五次变电设备(含电缆)招标采购)(招标编号：0711-250TL10411039)推荐的中标候选人于2025年11月3日公示，根据相关公告，特变电工、天威保变、三变科技、新能泰山等榜上有名。

近年来，随着海外电力基础设施升级提速，我国完善的电力设备产业链正在成为最大的受益者。中国电器行业协会引用海关数据称，9月，变压器出口金额达66.3亿元，同比增长46.2%，已连续四个月创出历史新高。

值得注意的是，融易新媒体消息，微软首席执行官纳德拉近期表示，尽管市场对AI芯片的需求持续高涨，但微软当前面临的并非算力过剩，而是数据中心的供电和物理空间已接近极限，导致大量 AI 芯片只能滞留在库存中，无法通电运行。纳德拉认为，当前真正的瓶颈并非芯片供应，而在于“电力供给”。

根据国家电网近日发布的最新运营数据，2025年1至9月，我国完成固定资产投资超过4200亿元，同比增长8.1%。今年以来，陇东-山东、哈密-重庆、宁夏-湖南等特高压直流工程投运;大同-天津南、烟台-威海特高压交流等一批重大项目开工建设。预计2025年国家电网投资规模将首次突破6500亿元。

除电力设备板块外，海峡西岸、海南自贸区、氟化工、锂矿等板块均有不俗的表现。

关注权重股走势

对于下周市场，业内人士认为，近来外围市场波动较大，投资者在关注成交量变化的同时应注意权重股的走势。

中金公司表示，量子计算作为新一轮科技革命与产业变革的前沿方向，正加速从实验验证走向商业化应用。随着全球科技巨头(谷歌、IBM、微软等)不断突破量子比特规模与纠错精度，中国在“祖冲之”“九章”等原型机实现多点超越。量子计算正处于由科研突破向商业落地的关键拐点，硬件环节或将率先实现产业化突破。

江海证券认为，冰雪经济在政策扶持下，前景广阔。冰雪产业链涵盖了从上游冰雪资源开发、装备生产，到中游冰雪服务与运营，再到下游的冰雪消费及衍生经济等多个环节，形成了一个全面的产业生态系统。上市公司中有不少企业分别在冰雪产业的上中下游有所布局，未来有望受益。