中信证券：AI应用仍具备较大成长空间

　　中信证券研报表示，AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位。我们认为，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。年初举办的CES2026为观察后续AI应用落地方向提供了重要窗口。硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类。软件侧，模型推理能力升级带来企业级AgenticAI加速落地。Rubin等下一代硬件平台带动token和推理成本大幅下降，有望进一步加速应用落地。整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间。

　　科技｜从CES 2026看中国AI应用投资趋势

　　AI应用板块成为2026年开年主线，年初以来涨幅19%，位居A股首位。我们认为，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。年初举办的CES 2026为观察后续AI应用落地方向提供了重要窗口。硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类。软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地。Rubin等下一代硬件平台带动token和推理成本大幅下降，有望进一步加速应用落地。整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间。

　　▍报告缘起：2026年开年以来，受2026年春节期间AI应用密集催化预期带动，AI应用板块成为开年主线。

　　在DeepSeek V4潜在发布、豆包亮相春晚等预期推动下，中信传媒和计算机板块年初至今分别上涨19%和12%，涨幅位列全市场前两位。展望未来，GPT-6和Grok-5等新一代模型有望进一步提升Agent能力，AI应用催化效应料将持续释放，板块加速落地的趋势有望延续。在此背景下，前瞻性布局AI应用潜在爆发方向，将成为获取超额收益的关键，而国际消费电子展（CES）为观察这些落地方向提供了重要窗口。

　　▍物理AI：英伟达重申物理AI统一框架。

　　英伟达将物理AI视为AI发展的下一阶段，并重申“三台计算机”架构：模型训练（GB300）、仿真模拟（RTX PRO）与端侧推理（THOR）。该架构覆盖从数据生成、模型训练到端侧部署的全面闭环，为机器人与自动驾驶提供统一的底层平台。

　　▍AI硬件：多元入口覆盖全场景，技术赋能重塑硬件生态。

　　AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类。

　　1）汽车：VLA开源模型推动智能驾驶技术普及。英伟达发布并开源自动驾驶VLA大模型Alpamayo。该模型参数规模约100亿，支持通过视频输入生成行驶轨迹，并同步给出可解释的推理过程。作为面向自动驾驶研究社区的开源模型，Alpamayo有望降低算法门槛、加快技术扩散。英伟达宣布，奔驰CLA将于今年一季度在美国率先搭载相关技术栈，随后推广至欧洲与亚洲市场。

　　2）机器人：通用专用并行发展，中美激烈角逐。根据Counterpoint，本届CES共发布160余项机器人项目，覆盖人形、工业、服务、消费、农业与医疗等方向，中国为发布数量最多的国家。人形机器人主线逐步收敛至“可落地”和“工厂场景量产”，而专用机器人则围绕究竟需求加速商业化，例如家庭清洁领域出现爬楼组件，割草机器人、泳池机器人持续落地。当前机器人技术的主流路径是以任务驱动和场景适配为核心，有望在清洁、物流、安防等高频场景中率先实现规模化应用。