灵魂人物“失联”，大润发“升级”按下暂停键？

《投资者网》韩宜珈 

零售行业的一则深夜公告打破了市场的平静。一则只有数百字的公告，却隐藏着中国零售巨头大润发母公司高鑫零售内部的一场人事风暴。高鑫零售的CEO李卫平，这位上任仅有两个月的首席执行官，在高鑫零售的公告中确认“已失去联络”。 

李卫平同时身兼高鑫零售及其控股股东德弘资本投资委员会成员的双重身份，在公告发布前，李卫平在大润发任职仅两个月。公告中，高鑫零售明确表示，经董事会确认，李卫平失联事项与集团业务及营运无关，不会对集团产生重大不利影响，目前公司各项经营活动正常推进。 

为保障运营稳定，董事会主席华裕能将暂时负责集团日常业务营运及管理，四大区总与集团高管协同配合，确保春节年货旺季的商品供应、服务保障等工作不受干扰。 

从“董事会无法与李卫平取得联系”到“失联”。大润发在变革的时刻，又迎来了新的风波。 

高管失联与战略断层 

面对突发的高管空缺，高鑫零售董事会迅速做出反应。董事会主席华裕能，这位曾在大润发工作多年的老将，遭委以重任，临时负责公司的日常运营和管理工作。 

华裕能的迅速接手，显示出公司对保持运营连续性的重视。但一个不容忽视的事实是，李卫平已经是过去两年里，公司高管层中第三位在任职初期就出现变故的核心人物。从林小海到沈辉再到李卫平，大润发好不容易慢慢走向正轨。 

连续的人事动荡正在消耗着这家零售巨轮的稳定性和战略连续性。投资者也对此自然感到不安，高管失联事件后，高鑫零售的股价一度受到明显影响。 

这家公司正经历着从阿里系到德弘资本时代的过渡期，任何高管的变动都可能对转型进程产生深远影响。 

去年，李卫平的加入曾遭市场视为大润发转型的关键一步。他拥有丰富的新零售经验，曾是盒马鲜生创始团队成员之一，这一背景与高鑫零售向“社区零售”转型的战略方向高度契合。 

在短暂的任期内，李卫平已开始推动多项关键改革。供应链整合、门店调整和优化等一系列举措刚刚起步，他的突然失联无疑为这些战略的执行带来了不落实性。 

特别是在公司转型的关键时刻，大润发正同时推进“大超+中超+前置仓+会员店”的多业态战略。这一战略需要精细的资源配置和强有力的执行，而领导层的突然变动很可能打乱原有的部署节奏。

值得注意的是，就在李卫平失联事件发生前，已有一位大润发前高管因涉嫌受贿遭捕。这些事件之间是否存在关联，目前尚不得而知，但它们共同指向了一个现实：高鑫零售的转型过程中，公司治理和内部控制系统正经历重大考验。 

这次人事动荡也发生在大润发业绩承压的特殊时期。根据最新财务数据，高鑫零售在2025财年短暂扭亏后，融易新媒体消息，2026财年上半年再度陷入亏损，截至9月30日的6个月，高鑫零售实现营业收入305.02亿元，同比减少12.01%；毛利77.19亿元，同比减少9.46%；净亏损1.27亿元，公司权益股东应占亏损1.23亿元。 

更令人担忧的是核心卖场业务的疲软表现。同店销售额同比下降11.7%，这一数据反映出传统大卖场模式在当前市场环境下所面临的挑战。 

尽管面临困境，大润发所做的改革仍有不少亮点：线上订单量保持7.4%的增长，毛利率微升，且公司拥有充足的现金储备。这些因素为大润发的转型提供了必要的时间和资源缓冲。 

无论是换帅还是遭德宏资本收购，这背后都反映出了大润发正面临着发展的“瓶颈期”。 

行业变局与转型路口 

大润发的“难题”，也是整个传统零售行业的“难题”。消费者偏好的转移明显：从一站式大型购物转向即时便利、高性价比和体验式消费。 

这种转变促使各大零售商重新思考门店的价值和功能。永辉等同行学习“胖东来模式”进行门店改造，而大润发则选择向“社区生活中心”转型，并发展中型超市业态。 

线上渠道的冲击同样不可忽视。线下客流下滑迫使商超全力拓展线上业务，竞争已进入白热化阶段。即时零售成为新的战场，大润发已启动前置仓项目，试图提供1小时达服务，但这也是一项重资产、高成本的业务。 

在这样的大环境下，大润发的转型之路面临多重挑战，其中“船大难掉头”的问题尤为突出。如何在多业态战略中合理分配资源，如何确保供应链改革真正落地，以及如何在激烈的全渠道竞争中建立可持续的盈利模式，都是需要解答的关键问题。